上星期剛剛過了公司的第二個大日子，每年年初我們都會有投資攻略高峰會，大家知道我最喜歡這個日子了。以往大家會聚首一堂，會十分開心！現在雖然因為疫情，改為網上進行，不過還是可以見到各位同事的積極性。我一如既往，寫下當天的一些筆記：上星期剛剛過了公司的第二個大日子，每年年初我們都會有投資攻略高峰會，大家知道我最喜歡這個日子了。以往大家會聚首一堂，會十分開心！現在雖然因為疫情，改為網上進行，不過還是可以見到各位同事的積極性。我一如既往，寫下當天的一些筆記：
1）2014年開始，流入中國的資金每年都有增加，可見外資企業在中國的投資佈局不斷加速。
2）經濟轉型加復甦步伐最快，2021年基金公司繼續看好中國市場，而A股也為外國投資者帶來廣泛的理想投資機遇。
3）A股相較其他市場投資相關性低，可以平衡投資的風險。不投資中國A股，可能意味著失去約70%中國股票的投資機會。
4）港股其實並不遜色，香港國際金融中心的地位對中國的金融發展始終舉足輕重，百分之七十的離岸人民幣支付還是在香港進行。
5）南下香港的資金暫時還是超越北上資金，反映港股還是有一定吸引力。
6）平衡投資組合（with annual rebalancing) 在實際操作上反映了風險相對低但是效益並不差。
7）美股過去一年上升幅度是最大。
8）週期性行業在經濟復甦後潛力強勁，例如航空、能源、建材。
9）繼續看好能受惠於提高國家競爭力或支持經濟增長政策企業，例如半導體生產、新能源、新基建。
10）消費升級是另一個趨勢，可以把握機會投資於能提升其產品至高端市場的企業，例如消費品牌、健康護理服務。
11）根據過往經驗，美國總統大選前中後三個階段，最後股市都向好。
12）預測新任美國總統有利新能源科技和創新醫療企業，個別科技巨頭在未來可望維持領先地位。
13）「內循環」為中國發展策略，而中國快將成為全球最大消費市場，內需將支撐經濟增長以抵禦外部挑戰。
14）醫療保健行業受大選結果影響不大，1996-2016年期間，只有2000年大選世界醫療保健指數下跌，其餘皆上升，而平均回報超過16%。
15）能源轉型造就新的投資機遇，例如綠色氫能、智能電網、電動汽車等等。
16）醫療保健主題可以分為藥廠、醫療保健服務與管理、生物科技、醫療設備及器材供應商。過往十年，醫療保健服務與管理年年都錄得正回報。
17）因為技術進步、政策推動電動車市場，鋰電池價格十年來下降接近九成。預見電動車市場將大幅增長。
18）能源轉型投資核心在於減少碳排放(decarbonizing)、能源系統數碼化(digitalizing)、能源系統去中心化(decentralizing)。
19）回顧過往十年的環球股票回報，醫療保健板塊平均波幅較低，平均回報較高。
20）生物科技基本因素向好。
21）美元走弱，人民幣走強，美國經濟仍未走出衰退，利率上調機會不大。
22）中國債券市場提供多元化投資機會，私人企業債違約數量不斷減少。
